टेथर (USDT) मार्केट में एक प्रमुख स्थिरकॉइन है, मई 2023 के अनुसार उसकी मार्केट कैपिटलाइजेशन $86 अरब से अधिक है। क्रिप्टोकरेंसी मार्केट की स्थिति के बारे में चिंताओं के बावजूद, टेथर बढ़ती हुई है, जिसका आरंभ 2023 की शुरुआत से हुआ। हालांकि, उसका स्थिरकॉइन मार्केट पर शासन होने का खतरा उसके प्रतिस्पर्धियों से है।
डीफायंस कैपिटल के अनुसार एथुरॉक्स, रिसर्चर और फाउंडर, नये स्थिरकॉइन उभरने के कारण टेथर की विस्तार की सीमा हो सकती है। निवेशक टेथर से जुड़ी जोखिमों से बचने के लिए नये विकल्पों की खोज कर रहे हैं, जो अधिक पारदर्शिता और जवाबदेही प्रदान करते हैं। उदाहरण के लिए, यूएसडी कॉइन (USDC) एक स्थिरकॉइन है जो संगठित वित्तीय संस्थाओं द्वारा रेजर्व में रखे गए यूएस डॉलर के पूर्ण रूप से समर्थित है।
ब्लॉकचेन प्लेटफॉर्मों पर बने डिसेंट्रलाइज्ड स्थिरकॉइन भी टेथर की विस्तार की शासन करने के लिए एक धमाका है। डिसेंट्रलाइज्ड स्थिरकॉइन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के माध्यम से रिजर्व को प्रबंधन करने के लिए कोई केंद्रीय अधिकार का खत्म करके पारदर्शिता और सुरक्षा बढ़ाते हैं। इथेरियम ब्लॉकचेन पर बना एक दूसरा उदाहरण DAI है जो ब्लॉकचेन पर स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स में रखे गए कुछ क्रिप्टोकरेंसी की टोकन संयोजन से समर्थित है।
इसके अलावा, नियामकीय जोखिम टेथर के लिए एक खतरा है। कुछ नियामक अधिक पारदर्शिता और निगरानी के लिए बुला रहे हैं, जो लागू किए गए तो इसकी विस्तार में सीमा लग सकती है और अन्य स्थिरकॉइन को मार्केट शेयर हासिल करने का एक अवसर प्रदान कर सकती है।
अमेरिकी कर्ज सीलिंग के चारों तरफ के द्रमे के बावजूद, कायको रिपोर्ट के अनुसार USDT और USDC से कोई वोलेटिलिटी नहीं दिखाई दी, क्योंकि पिछले दो सप्ताह में कोई अधिक मूल्य चलन नहीं था। मार्केट स्ट्रेस स्थितियों के दौरान USDT और USDC के ट्रेडिंग एक साथ करते हुए दर्शाता है कि अमेरिकी बैंकिंग की चिंताओं कम होने से USDC कुछ सेफ-हेवन एपील हासिल कर सकता है।
ये विकसित होने वाली घटनाएं क्रिप्टोकरेंसी एकोसिस्टम में स्थिरकॉइन के महत्व को बढ़ाती हैं। मार्केट वोलेटिलिटी और नियामकीय असुरक्षा के बाद सेफ-हेवन विकल्प की माँग बढ़ने के साथ-साथ, स्थिरकॉइन की लोकप्रियता बढ़ने की संभावना है। इसके अलावा, नये डीसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस (DeFi) ऐप्स के उभरने से एक्सचेंज और कॉलैटरल के तौर पर स्थिरकॉइन की मांग भी बढ़ती जा रही है।