La domination du marché des stablecoins liés au dollar américain a connu des changements significatifs au cours de l’année dernière. Alors que des monnaies stables comme le USD Coin (USDC) et le Binance USD (BUSD) ont vu leur part de marché baisser, le Tether (USDT) est remonté à son plus haut historique.
Au cours des 12 derniers mois, la part de marché de l’USDC a chuté de 34,88 % à 23,05 %, tandis que la participation de BUSD a plongé de 11,68 % à 4,18 %. Le Dai a maintenu son taux de participation à 3,66 %, légèrement en baisse par rapport à 4,05 % en mai 2022. En revanche, la domination du marché de Tether a augmenté de 47,04 % à 65,89 % sur la même période, avec une capitalisation boursière atteignant 83,1 milliards de dollars.
Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, a attribué la baisse de la capitalisation boursière de l’USDC à la répression des cryptomonnaies par les régulateurs américains. Il a souligné l’impact de la crise bancaire aux États-Unis, qui a conduit à la désindexation de l’USDC du dollar lorsque les réserves d’une valeur de 3,3 milliards de dollars étaient bloquées chez Silicon Valley Bank, l’une des banques fermées par les régulateurs.
Les stablecoins ont gagné en popularité en comblant le fossé entre l’espace cryptographique et la finance traditionnelle. Cependant, des préoccupations ont été soulevées quant à la transparence, en particulier en ce qui concerne les réserves des stablecoins. Tether, en particulier, a été critiqué pour son manque de transparence. La société a été condamnée à une amende de 18,5 millions de dollars en 2021 pour avoir prétendument mal représenté les garanties en espèces pour ses réserves et a été contrainte de fournir une transparence financière accrue dans le cadre du règlement.
Tether travaille activement à réduire son exposition au système bancaire et a augmenté ses détentions des bons du Trésor américain à plus de 53 milliards de dollars, représentant 64 % de ses réserves. La société a également retiré plus de 4,5 milliards de dollars des banques au premier trimestre de 2023 pour réduire le risque de contrepartie face à l’incertitude économique mondiale. Circle a pris des mesures similaires pour atténuer les risques et ne détient plus de titres du Trésor arrivant à échéance au-delà du début du mois de juin.
L’environnement réglementaire en évolution et la nécessité de transparence dans les réserves des stablecoins continueront de façonner le marché des stablecoins. La domination actuelle de Tether et les efforts déployés pour résoudre les problèmes de transparence indiquent l’importance continue des stablecoins dans l’espace cryptographique.